Kursthemen

  • In diesem Abschnitt wird der "kleine Bruder" des Net Present Value (NPV) vorgestellt, der interne Zinsfuss, die sogenannte Internal Rate of Return (IRR). Der IRR gibt die Rendite an, die Investoren erwarten können, wenn sie in ein Projekt investieren. Für gängige Investitionsprojekte besagt die IRR-Regel, dass wir investieren sollten, wenn der IRR die Kapitalkosten übersteigt. Wir zeigen, dass IRR und NPV sehr oft zu identischen Investitionsentscheidungen führen und dass der Hauptvorteil des IRR darin besteht, dass er leicht zu vermitteln und zu verstehen ist. Dennoch gibt es einige sehr wichtige Umsetzungsfragen, die wir im Auge behalten müssen, wenn wir mit IRR anstelle von NPV arbeiten.