In diesem Modul lernen wir, wie man Projekt-Cashflows schätzt. Der relevante Cashflow ist der sogenannte Netto-Cashflow (NCF), der angibt, wie viel Geld ein Projekt den Kapitalgebern voraussichtlich einbringen wird. Die Schätzung der relevanten Cashflows ist wohl der wichtigste Schritt in jeder Investitionsrechnung und stellt einen zentralen Bestandteil der Finanzplanung dar.
Das Modul erklärt zunächst im Detail, was NCFs sind und welche Grundregeln wir bei der Schätzung der NCFs von Projekten beachten müssen. Dabei lernen wir, wie man inkrementelle Netto-Cashflows berechnet, und wir üben dieses Wissen anhand einer Reihe von Beispielen und Fallstudien. Das Modul zeigt dann, wie wir sicherstellen können, dass wir die Inflation auf konsistente Weise behandeln. Schliesslich erörtern wir, wie wichtige nicht-finanzielle Ziele, wie z. B. Umwelt-, Sozial- und Governance-Faktoren (ESG), in die Überlegungen einbezogen werden können, und zwar mit Hilfe eines sogenannten Adjusted Present Value (APV)-Ansatzes.